" ملاحظات عامة " عن السوق قبل تداول السبت 15 مارس 2008.!

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته
1-تراجع السوق في اخر نصف ساعة في تداولات الأربعاء بعد ان تخطى حاجز الـ10000 وتداول فوقها بكميات كبيرة ومميزة خاصة في الاسهم القيادية مثل سابك والراجحي ..وبالتالي تراجع السوق ربما كان سببة تسرب اعلان صدور موافقة وزارة التجارة على تأسيس شركة " زين المتنقلة " والذي يعني قرب تداول السهم ..وبالتالي تأثر السوق بشكل واضح في اخر نصف ساعة في التداول ..ولايعني اطلاقاً ان السوق سوف يستمر في النزول يوم السبت بل على العكس تماماً فهو مهيأ للارتداد وتعويض مافقدة السوق في نهاية تداولات الاربعاء..حتى ان سيولة الأربعاء كانت مميزة بشكل رائع عن بقية الايام الماضية بشكل مضاعف ..ولن نقول الكلمة الدراجة لدينا بأنة " تصريف " ولكن وضع السوق في هذة الايام يجبر الجميع على المضاربة بشكل يومي ..والاستفادة من اي ارتفاع ..فليس هناك ارتفاع متواصل والعكس صحيح .!

2- في بداية الشهر القادم ( ابريل 2008 ) سيكون هناك تحول كبير جداً في مسيرة السوق السعودي ..وهو فصل اسهم الدولة عن قيمة المؤشر وبالتالي سوف تقل قيمة المؤشر وحسب تصريحات المدير التنفيذي بالسوق المالية " تداول " بأنة سيكون قيمة المؤشر عند 5000 نقطة ، وهذا الرقم يعني الشي الكثير ..وان صح ذلك.. ربما نشاهد موجة صاعدة قوية جداً بعد مشاهدة هذا الرقم فيما تبقى من عام 2008 ..وهي ربما تكون موجة نفسية بحتة بسبب تراجع المؤشر بعد فصل اسهم الدولة عنه..وعند هذا الرقم سيقتنع الكثيرين بالقاع الجديد والرقم الجديد ولن يرضى صناع السوق بالنزول تحت هذا الرقم ..في ظل تجاوز النفط 110 دولار وفي ظل نتائج مالية قوية لكثير من شركات السوق ..كما سوف يتسع الفارق بيننا وبين اسواق الخليج وان كانت المقارنة غير صحيحة ولكن تظل مقارنة نفسية ومؤثرة ..السؤال هنا ..وقبل تحديد قيمة المؤشر الجديدة هل يقوم صناع السوق في الفترة القادمة والتي تسبق احتساب المؤشر الجديد برفع السوق ام الانتظار حتى بدء احتساب القيمة الجديدة ومن ثم الانطلاقة ..سيتضح ذلك خلال الاسبوع القادم بأذن الله..

3-بعد اعلان وزارة التجارة الموافقة على تأسيس شركة الاتصالات المتنقلة " زين " فأن موعد التداول لابد ان يكون يكون في 22 مارس على اقل تقدير حيث انة لابد ان يكون هناك فارق زمني بين طرحها للتداول وبين بدء الاكتتاب في مصرف الإنماء والذي سيكون في السابع من ابريل 2008 اي ( اسبوعين ) تقريباً بسبب ان لهم تأثير واضح على سلوك السوق ..ونتمنى ان يكون ايجابي كما حدث في جبل عمر حيث ان طرحة للتداول تزامن مع طفرة ارتفاع قوية للمؤشر ولكثير من شركات السوق عدا ( اسهم المضاربة الخفيفة ).

واذا لم تطرح زين للتداول في 22 مارس فأنة من الصعوبة تأجيلها اكثر من ذلك بسبب قرب موعد اكتتاب المصرف الكبير ..والله اعلم.

4-شهر مارس الحالي فية كثير من الأحقيات ( توزيعات نقدية ومنح اسهم ) لكثير من شركات السوق ..وقد يقول البعض ان ذلك له تأثير سلبي على السهم فيما بعد.. وهي مرحلة الانتهاء من التوزيعات والمُنح ..اتفق معك في ذلك لو كانت هذة الاسهم في موجة صاعدة قوية ..اما في الوقت الحالي فأننا نرى اسعار كثير من الشركات تتراوح في مناطق سعرية لمدة تجاوزت ستة شهور ..وبالتالي فأن هذة التوزيعات والمنح ربما تفيد ( اصحاب النفس الطويل ) في السوق ..كما ان توقيتها ربما يفيد اصحابها بسبب قرب اعلانات الربع الاول والتي سوف تدعم اسهمهم ..والله اعلم.

5-الاتصالات السعودية ..العائد على السهم 6 ريالات ولدية خطة كبيرة للأستثمار الخارجي وقد اعلنت عنها الشركة في كل من ( ماليزيا والكويت وتركيا) وتنويع الاستثمارت سيكون له مردود ايجابي على المدى البعيد للمستثمر ..والشركة اعلنت عن مواصلتها لخطة الاستثمارات الخارجية والتي رصدت لها اكثر من 56 مليار ريال تم صرف منها 22 مليار فقط ...الشركة لديها توزيعات نقدية ممتازة جداً وصلت الى 5 ريالات في 2007 ، السهم بسعرة الحالي 70 يقف على دعم قوي جداً وفي حالة كسر السهم لهذا الدعم ربما نشاهد تسابق المحافظ الأستثمارية بالدخول فية ، الواضح على السهم مؤخراً الضغط علية سعرياً وربما يكون الهدف منة الحصول على زين بسعر منخفض جداً عندما تتم المقارنة به مع الاتصالات وموبايلي ..ولن نخوض في تفاصيل المنافسة بينهم وتأثيرها على الأرباح ولكن يجب معرفة ان عدد المستفيدين يزداد يوماً بعد يوم ..كما ان المملكة بجغرافيتها الواسعه تحتاج الى اكثر من مشغل وليس ثلاثة مشغلين فقط ..اذا ماعلمنا ان مملكة البحرين بمساحتها الصغيرة فيها ثلاثة مشغلين للخدمة ..!

6-سهم انعام ..لايزال يقع تحت ضغوطات وبشكل مستمر ..ويجب ان يتدخل اصحاب الكميات الكبيرة في السهم في التحكم في تداولات السهم بدلاً من مشاهدة النسبة الدنيا كل يومين في الاسبوع ..ومتى مارأينا دخول طلبات كبيرة وانخفاض في المعروض ..فمعنى ذلك هو " قاع السهم " ويظل السهم يعاني من التداول المنفرد ..بعد المشكلة الكبرى والتي اضرت بملاك السهم وهو تخفيض رأس المال على حساب المساهمين ..كان الله في عونهم ونسأل الله لهم الفرج قريباً بأذن الله ..وانصح ملاك السهم في حال استطاعتهم البيع الدخول في شركات جديدة وثقيلة بالسوق والصبر عليها لتعويض مافاتهم ..وان كنت ارشح لهم جبل عمر والصبر علية لمدة سنتين ..والله اعلم.

الله يوفق الجميع.
منقول